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华西证券:给以奥特维买入评级

时间:2022-08-10 11:55 点击:50 次

华西证券:给以奥特维买入评级

华西证券股份有限公司曾雪菲近期对奥特维进行测度并发布了测度叙述《事迹保持高增,居品多点布局订单鼓胀》,本叙述对奥特维给出买入评级,现时股价为365.97元。

奥特维(688516)

事件详细

公司发布2022年半年报,2022年上半年公司竣事买卖收入15.13亿元/YoY+63.93%,归母净利2.99亿元/YoY+109.51%,扣非归母净利润2.78亿元/YoY+118.41%,每股收益3.03元/YoY+109.51%。

分析判断:

22H1事迹陆续增长,上半年新缔结单持续高增。盈利材干方面,22年上半年公司毛利率39.09%,同比+0.70pct,公司净利率为19.23%,同比+3.86pct。用度率方面,22年上半年公司销售/措置(含研发)/财务用度率分辨为4.35%/12.96%/1.43%,同比变动+0.17/+0.30/-0.09pct,基本保持持平。单季度看,22Q2公司买卖总收入8.88亿元,同比+59.75%/环比+42.08%,归母净利润1.92亿元,同比+109.52%/环比+80.32%。毛利率39.41%,同比+0.47%/环比+0.79%,净利率21.34%,同比+4.98%/环比+5.1%。公司订单保持高增,2022H1公司新缔结单32.70亿元(含税),同比增长75.52%。放胆2022年6月30日公司在手订单57.35亿元(含税),同比增长80.46%,公司的存货余额为26.83亿元,其中发出商品18.71亿元,占存货比例为69.75%,反应出公司新增订单高增。此外,22H1公司筹划举止产生的现款流量净额同比增多417.28%,主要系公司订单增多导致的销售收款增多以及收到税费返还增多所致。

串焊机&分选机建设龙头地位恰当,N型单晶炉订单鼓胀。1)订单情况:2022年2月中标曲靖晶澳、合肥晶澳硅片分选机、多主栅划焊联体机形式,中标金额达1.1亿元,4月中标宇泽半导体(云南)“1600单晶炉采购”形式,中标金额约3亿元,5月取得青海晶科单晶炉采购形式,中标金额约9000万元。7蟾光伏业务连获订单,与合盛硅业(603260)缔结1.3亿元单晶炉协议,获一齐新能8000万元多主栅串焊机订单,中标晶科动力划焊一体机,总金额约1.4亿元,居品均为公司中枢居品。2)现在,公司光伏畛域在研形式包括大尺寸电板片串焊机、大尺寸硅片分选机、光伏组件叠焊机、直拉式单晶炉等,并定增布局用于分娩TOPCon电板片的LPCVD建设。跟着光伏硅片朝着大尺寸、薄片化等标的发展,公司布局了怡悦薄片化的串焊机和硅片分选机,并取得客户批量订单。此外,公司大尺寸N型单晶炉是公司硅片端的新址品,22H1取得跨越6亿元的订单,成为公司伏击居品。

投资提议:守护公司盈利预测不变,瞻望22-24年公司营收分辨为32.98/43.71/60.71亿元,归母净利润分辨5.77/7.78/10.90亿元,EPS分辨为5.84/7.89/11.05元,对应2022年8月9日340.80元/股收盘价,22-24年PE分辨为53/43/31倍。咱们守护“买入”评级。

风险指示:光伏景气度不足预期;新址品扩充不足预期;行业竞争加重。

证券之星数据中心确认近三年发布的研报数据筹划,浙商证券(601878)李思扬测度员团队对该股测度较为深刻,近三年预测准确度均值高达91.44%,其预测2022年度包摄净利润为盈利5.57亿,确认现价换算的预测PE为60.86。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级11家,增持评级3家;当年90天内机构概念均价为329.92。确认近五年财报数据,证券之星估值分析器具涌现,奥特维(688516)行业内竞争力的护城河邃密,盈利材干优秀,营收获长性邃密。财务相对健康,须柔顺的财务研究包括:应收账款/利润率。该股好公司研究3.5星,好价钱研究1.5星,综总研究2.5星。(研究仅供参考,研究范围:0 ~ 5星,最高5星)

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